Por que falar de tokenização no crédito para PMEs agora?
O mercado de recebíveis no Brasil sempre foi gigantesco, mas ineficiente. Estimativas recentes indicam que o mercado de duplicatas comerciais movimenta trilhões de reais por ano, embora apenas uma fração desse volume seja de fato usada como garantia de crédito, principalmente devido à insegurança jurídica, custo operacional elevado e fragmentação de informação.
Nos últimos anos, o Banco Central avançou com a duplicata escritural, digitalizando integralmente o ciclo de vida dos recebíveis comerciais. Em 2026, o BC aprovou planos de testes para um sistema que pode permitir a criação de até R$ 10 trilhões em tokens RWA baseados em duplicatas, com participação de registradoras como B3, Núclea e CERC. Assim, o terreno regulatório para tokenização começa a sair do laboratório e caminhar para produção.
Como a duplicata escritural prepara o terreno para a tokenização
A duplicata escritural substitui o documento em papel por um registro digital único, mantido em infraestruturas de mercado financeiro reguladas. Segundo análises do próprio mercado, esse modelo transforma a agenda centralizada de recebíveis na “fonte da verdade” do crédito, reduzindo drasticamente disputas e fraudes.
Quando essa base digital é combinada com tokenização em blockchain, cada recebível pode ser representado como um token RWA: um ativo digital que carrega as características daquela duplicata, com imutabilidade, rastreabilidade e possibilidade de liquidação automatizada. Desse modo, a tokenização adiciona liquidez e programabilidade ao que antes era um pedaço de papel difícil de rastrear.
Tokenização como motor de crédito para PMEs
Para PMEs, a tokenização de duplicatas pode ser a diferença entre ter acesso a capital de giro recorrente ou ficar presa a linhas caras e burocráticas. Hoje, apenas uma parcela relativamente pequena das duplicatas emitidas é usada como garantia de crédito; o restante fica “morto” nos sistemas internos das empresas.
Com a tokenização, cada duplicata escritural pode ser fracionada, agrupada, vendida ou usada como colateral em plataformas digitais, permitindo que bancos, fundos e investidores globais financiem diretamente cadeias de suprimento brasileiras. Em consequência, aumenta‑se a competição entre agentes financeiros, reduz‑se o custo de capital e amplia‑se o acesso de PMEs a linhas mais baratas.
Além disso, a liquidação desses tokens pode ser integrada a arranjos de pagamentos já conhecidos, como PIX e cartões, ou a trilhos em stablecoins, criando um fluxo contínuo entre tokenização de crédito, pagamentos B2B e tesouraria em múltiplas moedas.
Tokenização de ativos reais: Brasil ultrapassa US$ 1 Bi em RWAs
Da tokenização de duplicatas à tokenização de casas e heranças
Embora duplicatas sejam a porta de entrada óbvia para tokenização no Brasil, o conceito expande para mercado imobiliário e direito sucessório. Primeiro, no imobiliário, tokenização fraciona casas, apartamentos e empreendimentos. Assim, investidores menores acessam ativos antes exclusivos. Em 2026, consultorias veem Brasil favorável. Isso combina mercado robusto, investidores experientes e regulação adaptando‑se. Por outro lado, surgem desafios jurídicos. Corregedorias alertam: sistema registral define proprietário. Portanto, tokenização ancora‑se no direito registral. Não substitui blockchain.
Agora, heranças seguem mesma direção. Por exemplo, tokenizar direitos sucessórios organiza espólio. Facilita divisão. Cria liquidez em ativos travados anos.
Em resumo, lógica de duplicatas aplica‑se a casas, terrenos e heranças. Porém, tecnologia avança com amadurecimento jurídico. Assim, tokenização ganha reconhecimento registral, tribunais e leis sucessórias. Apenas então, vira infraestrutura confiável para patrimônio real.
Onde a XGATE se encaixa na tokenização aplicada ao fluxo de pagamentos
Nesse desenho, uma infraestrutura como a da XGATE pode atuar exatamente na junção entre tokenização de recebíveis e trilhos de pagamentos B2B. Ao conectar PIX, rails bancários tradicionais e stablecoins, a XGATE oferece o trilho por onde a liquidação desses tokens pode acontecer – seja em real, seja em dólar digital.
Assim, uma PME pode emitir uma duplicata escritural, ver esse recebível tokenizado em uma plataforma parceira e, em seguida, receber liquidação diretamente via PIX ou stablecoin por meio da XGATE, integrando crédito e pagamento em um único fluxo. Em paralelo, investidores que compraram esses tokens recebem juros e amortizações usando os mesmos trilhos.
Dessa forma, a tokenização deixa de ser apenas um buzzword tecnológico e se torna parte concreta do dia a dia financeiro: destravando crédito, simplificando pagamentos B2B internacionais e abrindo caminho para novas aplicações em imóveis e planejamento sucessório.
Se esse tema te interessa e você quer saber mais sobre, é só clicar no link.
